最近，作为全球第一大企业的英伟达，真的是涨疯了，眼着它从3万亿美元冲到4万亿美元，再冲破5万亿美元。
最高峰时超过了5.7万亿美元，然后现在回落了还有5.46万亿美元，真的是太夸张了。
它有多么夸张，如果拿英伟达的市值，认为是一个国家的GDP，那么与全球其它各大国家的GDP来对比，英伟达的市值可以排在第三名，只落后于美国、中国，超过了德国这个欧洲最大的经济体。
可能这样，大家不太服，觉得GDP是GDP，市值是市值，是不能这样混在一起来对比的，好吧，那我们来比一下大A总行了吧。
根据我查到的资料（可能不是最准确），大A目前一共约有5514家上市企业，其中上交所有2316 家（主板 1707 + 科创板 609），深交所有约 2885 家（主板 + 创业板），还有北交所313 家，合计是5514家。
5514家企业的总市值是多少？
查询了一下，到目前整个A 股5510多家企业的总市值约为119.43 万亿元人民币，折算成美元大约就是16.70 万亿美元，这样简单一算，就可以得出来，只要有3家英伟达的市值，就可以媲美中国这5514家A股上市企业的总市值。
这个夸张了吧，中国5514家企业，也不过就三家英伟达的总值。
那么英伟达高估了么？
我们再来分析一下，2025年英伟达的营收是2159亿美元，而利润是1200.67 亿美元，最直接的市盈率是45.45。
而A股5514家企业的总和又是什么呢？查询相关数据，这5514家企业的总营收是73.0 万亿元，总利润大约是5.40 万亿元，市盈算下来大约在13.5左右。
这样看起来，A股所有企业5514家2025年的总利润是英伟达的9.8倍，还好，没有那么夸张。如果按照整体的市盈来算，也不算高，才13.5左右，只有英伟达的三分之一，这样看起来英伟达是高估了。
但是，问题来了，如果大家看看A股的所有半导体企业（设计 + 设备 + 材料 + 封测，一共有170多家）大家的整体市盈率在104左右，是英伟达的2倍多。
而大A的科创芯片指数（偏 AI / 算力）市盈则高达180倍。
所以，如果真的将英伟达放到中国市场，按照国内半导体企业的平均市盈来算，理论上还可以再涨个100%以上，也就是11万亿美元以上。
所以英伟达是不是泡沫，大家心中有数了吧。
你可以认为它有泡沫，是因为它相比于整个大A来说的话，市盈确实有点过高了，是国内平均市盈的3倍多了，需要降降温。
你可以认为它没有泡沫，还被低估了，是因为如果只看半导体企业的话，它放到大A，还是偏低的，还可以再涨100%才对。
见仁见智，市场永远是对的！
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